7月20日，Mi Technovation公布业绩，我提到净利率从12.3%翻倍到21.9%，有几个读者问：净利率到底是什么？为什么这个比收入涨幅更重要？
今天来把净利率和大家说清楚。
净利率（Net Profit Margin）的公式很简单：
净利率 = 净利润 ÷ 总收入 × 100%
举个例子，一家公司一年收入RM100百万，扣掉所有成本（原材料、人工、租金、税务）之后，净利润是RM20百万，净利率就是20%。
换一个更直观的理解，净利率告诉你，公司每赚RM1的收入，最终落入口袋的是多少钱。净利率20%，意思是每RM1的收入，最终有RM0.20是真正赚到的。
为什么净利率比收入更重要？很多新手只看收入增长，”这家公司收入涨了50%！”但收入涨了，不代表赚到钱了。
如果一家公司收入涨了50%，但成本涨了80%，净利润其实是跌的。这种情况在扩张期的公司很常见，为了做大收入，大量投入营销、人手、基建，结果”越卖越亏”。
所以要同时看，收入在涨，净利率有没有跟着维持或提升？如果净利率在缩窄，就要问一个问题，这个增长，是有质量的增长，还是在用钱买收入？
不同行业的净利率差别很大。没有一个”好”的净利率绝对标准，要跟同行比：
零售业（超市、便利店）通常在1-5%，薄利多销模式；银行业通常在20-30%（但这个数字的计算方式不一样）；科技/半导体设备通常在10-25%和餐饮业通常在5-15%。
所以Mi Technovation净利率从12%升到22%，在半导体设备行业来说是非常亮眼的，不只是利润在涨，而且涨得比同行快。
可是用净利率时要注意3个点。
第一，一次性项目会影响净利率。如果公司卖掉一块地、收到一笔赔偿金，当季净利率会很高，但这是一次性的，不代表核心业务在改善。要看”核心净利率”（排除一次性项目）。
第二，净利率要看趋势，不只是单季数字。一家公司净利率连续三年从8%升到15%，比一家单季达到20%但上季只有5%的公司更值得信任。
第三，净利率高不代表一定好投资。一家公司净利率30%，但增长停滞、没有新业务，可能比一家净利率10%但快速扩张的公司投资价值更低。
净利率是一个很好用的初步筛选工具。高净利率的公司，通常有某种竞争优势（品牌、技术、规模），让它可以比竞争对手多赚一点。