2026年10月9日（星期五），大马财政部长将在国会提呈2027财政预算案。
这是团结政府的第五份MADANI预算案，也是第13大马计划下的第二份预算案。分析员TA Research预计总规模约RM438.9亿，比今年增加约3.7%，这会是大马历史上规模最大的预算案之一。
距离提呈还有约一个月，但现在开始留意，不算早。
预算案对股市的影响，通常不是在公布那一天才开始，而是在公布之前很久就已经开始了。
市场会提前对“预期受惠的板块”进行定价。如果大家都猜测政府会增加基建开支，建筑股可能在预算案提呈前几周就已经开始涨。然后预算案真的公布，如果没有超预期的惊喜，这些股票反而可能在公布当天或之后调整，这就是我们之前聊过的“买预期，卖事实”。
所以了解预算案的受惠板块，不只是帮你知道公布之后会发生什么，更重要的是帮你理解接下来几周市场会怎么提前反应。
根据财政部发布的预算前声明和分析员报告，这次2027财政预算案有几个方向值得关注。
- 建筑和基建：发展开支预计会继续向基建倾斜，道路、学校、医院、水处理设施。这是每次预算案都受惠的老朋友，今年在数据中心基建和Gamuda带动下，市场对建筑股本来就有热度。
- 房产：首次置业者补贴或印花税豁免，是政府一贯支持的民生政策，预计会有延续。平价房（RM500k以下）的政策支持，可能利好Mah Sing、SP Setia这类专注平价房的发展商。
- 医疗/卫生：医疗发展开支历年来都是重点，KPJ、IHH这类私人医疗集团有间接受惠的可能性。
- 能源转型/太阳能：预算前声明明确提到要加速清洁能源转型，这对Solarvest、Samaiden和TNB旗下的Gentari是利好信号。
- 半导体和AI：这是7个战略优先板块之一，如果有新的税务优惠或投资激励，对Inari、ViTrox、Mi Technovation这类半导体股有支撑。
- 消费板块：如果政府宣布生活费援助、现金补贴或提高个人所得税减免，会直接刺激消费，对Mr DIY、99 Speedmart这类消费股有利。
可是要注意的地方是，每年预算案前，市场都会流传各种“内幕消息”——“听说政府会推XX政策”“某某板块一定大涨”。这些消息绝大多数是猜测，甚至是刻意散布来推高股价的。
另外，预算案的实际内容可能跟预期差别很大。有时候传了很久的政策没有出现，也有时候出现了完全意外的措施。如果你的操作完全建立在“某某政策一定会出现”这个假设上，风险是很高的。
我个人的做法，是关注受惠方向，但不重仓押单一预期。
预算案是每年最重要的宏观事件之一，早一点做功课，不会亏。