三周内，一个大马建筑股在中东连拿两个合约。
6月19日，WCT Holdings（9679）宣布通过与UAE合作伙伴成立的50:50合资公司，拿下阿布扎比Yas Living项目的建筑子合约，价值RM528.99百万。
三周后，7月6日，WCT再宣布，同一个合资公司拿下Yas Riva Residences项目的建筑子合约，这次价值RM926.21百万。
三周，两个合约，合计超过RM1.45亿。发展商都是阿布扎比最大上市房地产公司Aldar Development。
两件事放在一起看很有意思。
第一件：WCT的合作方是UAE本地公司Construction General Contracting House（CGCH），两家各占50%合资。WCT实际上只负责RM926百万里的约50%，也就是RM463百万左右。但这对一个市值只有RM663百万的公司来说，已经是非常大的一笔订单了。
第二件：分析员提醒，这是WCT”重返中东”的标志。WCT之前在中东有过业务，后来撤出了，这次能在三周内连拿两个来自同一个发展商的项目，说明WCT的施工记录和执行能力获得了Aldar的认可。如果这两个项目做好了，未来拿到更多Aldar项目的机会就会大很多。Hong Leong Investment Bank把这次中东重返定性为”strategic move（战略性举措）”。
不过市场反应相当冷淡。第二个合约公告后，WCT股价几乎没有动，依然在42仙附近，年内跌幅还是约26%。这说明市场目前对WCT的担忧，不是订单多不多的问题，而是执行能力和财务健康的问题。
订单合约和股价之间不是简单的正比关系，尤其对建筑股来说。合约规模再大，如果执行过程中成本超支、工期延误、或者融资出现问题，利润可能大打折扣甚至亏损。
WCT年内股价跌了约26%，市值只有RM663百万，但这两个合约加起来的价值已经是市值的两倍多。这个反差本身说明了一件事：市场在等WCT证明它能把这两个合约做好，而不只是拿到合约。
两个项目预计都在2026年Q3开工，Yas Riva那个工期约40个月。