你可能没留意，但大马南部的柔佛州，这两年悄悄变成了”数据中心聚集地”。截至今年5月，柔佛州一共有65个数据中心项目，其中20个已经在运营，8个正在施工，另外37个已经获批正在规划。去年（2025年）柔佛州拿下全国最高的外资，高达RM1101亿，其中超过一半都流进了数据中心这个产业。
Nvidia跟YTL Power合作，砸下USD43亿在柔佛建AI数据中心；Microsoft花了RM6.94亿买地；ByteDance直接投了RM100亿。这些科技巨头几乎是排队进场。
为什么大家抢着来？ 说白了，三个关键词：便宜、靠谱、有政策。
柔佛的土地成本只有新加坡的三分之一到一半，工业电价也明显便宜。新加坡本身因为土地和电力有限，2019到2022年一度暂停新数据中心审批，这批本来要落在新加坡的投资，就顺势流向了隔壁的柔佛。
再加上2025年初签署的柔新经济特区（JS-SEZ），针对数据中心、云计算这类数字基建开发商，直接给100%税收抵免。新加坡”装不下”的产能，刚好柔佛又便宜又有政策优惠，外资自然往这里跑。
同一时间，大马也在推”国家半导体战略”（NSS），政府承诺至少投入RM250亿，目标吸引RM5000亿的半导体投资，从封装测试一路往上游的芯片设计、晶圆制造迈进。数据中心管”算力”，半导体管”芯片”，两个题材其实是同一条供应链上的兄弟。
跟这个题材相关的几个公司：
森那美产业（Sime Darby Property）：这个月刚推出RM12.5亿的”新经济基金”，专门投资数据中心和工业资产，获EPF、武装部队基金局（LTAT）全额认购；没几天又发了RM26亿伊斯兰债券（Sukuk Wakalah），继续为数据中心项目融资
杨忠礼电力（YTL Power）：市场常把它跟数据中心题材挂钩，因为数据中心耗电量极大，电力供应商往往跟着这个产业一起被提起
Inari、MPI这类半导体封测股：受惠于NSS战略和全球AI芯片需求扩张，常被视为这条供应链的代表股